意法半导体是领先的电子和半导体制造商之一，近日宣布了其第四季度和2021年的财务业绩。总体而言，法国-意大利跨国芯片制造商的净收入和业绩超出了我们的预期。

• 由于汽车和离散集团(ADG)*和微控制器和数字ic集团(MDG)**的强劲表现，2021年净收入增长24.9%至127.6亿美元。
• 2021年第四季度净收入为35.6亿美元，环比增长11.2%，ADG和MDG分别增长22.0%和15.4%。模拟、MEMS和传感器组(AMS)***表现平平。

图表1:按部门划分的季度收入

• 由于产品组合的改善、优惠的定价和制造效率，毛利率从去年同期的38.8%增长到45.4%。
• 汽车受强劲的汽车需求、供应链上的低库存以及2020年供应链动态困难的反弹推动。汽车向电气化和数字化的转变进一步推动了半导体含量的增加。
• 工业我们也看到了高端和消费者的持续需求，再次受到推动半内容的电气化和数字化的驱动。工厂自动化电力应用(包括可再生能源、运动控制、电动工具和家用电器)是主要的驱动因素。
• 个人电子产品都将受到2022年智能手机市场增长的推动，采用5克，以及2021年第四季度的季节性因素。此外，对配件的需求也很强劲Smartwatches，TWS,游戏控制台等。
• 通讯设备及电脑外设:5G的采用和需求个人电脑和笔记本电脑此外，LEO卫星的发射或增加推动了收入。
• 产品领域:
• ADG营收每年增长32.5%，其子集团Automotive和Power Discreet均录得两位数增长。
• 自动对盘及成交系统营收同比增长18.8%，影像产品销售也有所增长。
• 年发展目标收入每年增长24.3%，微控制器(最大的子组)也报告了两位数的增长，部分抵消了射频通信收入的下降。
• 预测: 2022年第一季度净营收中期约为35亿美元，同比增长16.1%，环比下降1.6%。
• 2022年全年的收入指导在148亿至153亿美元之间，增长16%至20%。这是由专注于智能移动、电力能源管理、物联网和5G这三个领域所推动的。
• 需求与供给:需求将保持强劲，但仍将受到供应的影响，2022年将继续受到大流行的影响。分销商的产品库存很低。订单量强劲，目前可预见的积压时间约为18个月，远高于其2022年的计划制造能力。
• 资本支出投资与扩张:
• 投资21亿美元用于增加产能，改变晶圆厂的生产规模，(Crolles的数字300mm，新加坡的模拟200mm，卡塔尼亚和新加坡的SiC 150mm)以及半组装和测试操作。
• 投资9亿美元在300nm晶圆厂(在Agrate意大利)，GaN技术和SiC原料。

关键的外卖- - - - - -

• 重点在于物联网而且5克将意法半导体的长期增长推动者。
• 投资生产300mm晶圆，以帮助缓解全球芯片短缺，以及为客户生产芯片，如-特斯拉而且苹果(意法半导体的主要客户)，应该会导致持续增长。
• 专注于碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)技术的研究和开发，用于工业、汽车和航空航天应用将是一个附加价值的主张，可以为STM带来利润。

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