在经历了2021年的一些大幅上涨后，由于战争、通胀、一些领域的库存增加和其他领域的短缺，半导体领域最近出现了波动。然而，高通在2022年第一季度表现非常强劲，这是其连续第三个季度出现创纪录的收入，包括其手机业务。所有业务部门的增长都在28%至61%之间。

高通的多元化战略，从手机通信公司，到服务于连接边缘的连接处理器公司，继续向前发展。该公司重申，其“单一技术”路线图可以将其潜在市场的总规模扩大7倍。尽管该季度手机业务表现强劲，但高通的其他业务部门贡献了其2022年第一季度收入的34%。

来源:高通投资者关系

本季度的一些主要亮点:

• 的手机业务同比增长56%，至63亿美元——尽管面临销售放缓和中国新冠肺炎疫情进一步关闭的不利因素，但仍实现了巨大增长。该公司承认，其在中低价位市场的销售放缓。但这完全被强劲的高档车销量所抵消。供应改善，高通旗舰设计赢得了所有主要的中国品牌。这些设备现在正进入市场。三星增加了搭载骁龙的Galaxy S22系列的变体，这对高通来说是一件值得骄傲的事情。高通声称，它现在带动了S22系列75%的销量——高于S21系列45%的销量。根据Counterpoint Research的全球智能手机AP-SoC出货量及预测追踪,高端市场骁龙700和800在2022年第一季度，该系列产品占AP/SoC出货量的57%左右。

来源:对比研究全球智能手机AP-SoC出货量及预测追踪

• 的物联网业务同比增长61%，达到17亿美元，增长来自所有三个领域——消费、边缘网络和工业。
  • 在消费者高端安卓平板电脑的物联网应用，以及从入门级到高端的需求，比如三星Galaxy S8系列和联想、惠普和欧宝等原始设备制造商对高通8 Gen 1的采用，推动了出货量。此外，联想在搭载高通8CX gen3的ThinkPad X13S上采用ARM操作系统也带来了一些动力。NUVIA团队新CPU设计的采用预计将在2023年底实施。这将使更强大的，始终连接的PC设计成为可能。
  • 的边网络而且工业Wi-Fi - 6和6E网格技术的迁移推动了细分市场的发展。5G固定无线接入(FWA)是另一个增长势头强劲的领域。根据Counterpoint Research的最新数据2019-2030年全球FWA+CPE预测，2021年上半年到2030年，FWA将占据全球固定宽带用户的36%。高通的5G FWA解决方案有超过40家oem宣布或正在开发的125种设计。工业部门的增长是由连接和先进处理在应用的边缘推动的，比如坚固的手持设备，机器人和医院的手持设备。高通也宣布了它的wi - fi 7解决方案驱动连接的下一个增长机会。

• 的汽车在采用骁龙数字底盘的推动下，公司业务同比增长41%，达到3.39亿美元。数字底盘包括远程信息处理、连接、数字座舱、ADAS、自动驾驶和云服务等解决方案。这将是未来的关键收入领域，设计收入已经超过160亿美元。此外，将Arriver的计算机视觉、驾驶政策和驾驶员辅助资产整合到Snapdragon Ride平台将使高通在汽车领域赢得更多的半内容。像宝马和Stellantis采用了Snapdragon Ride和Snapdragon汽车驾驶舱他们车上的平台。

来源:高通

• 的RFFE由于采用了5G调制解调器RFFE先进功能，如AI集成、mmWave和Sub6GHz双连通性以及用于FDD和TDD频谱的5G Sub6GHz CA，业务同比增长28%，达到12亿美元。手机在RFFE中占很大份额而在物联网和汽车领域的扩张将推动RFFE收入的进一步增长。高通也是智能手机5G mmWave RFFE、5G FWA CPE等领域的主导厂商。
• 指导2022年第二季度的营收为105亿至113亿美元，非公认会计准则每股收益为2.75至2.95美元，QTL营收为14亿至16亿美元，EBT利润率为69%至73%，QCT营收为91亿至96亿美元，EBT利润率为31%至33%。从环比来看，手机和RFFE业务出现季节性下降，物联网和汽车业务出现中等个位数增长。总体而言，疲弱的全球宏观经济形势、中国经济放缓、新冠肺炎和供应链问题将影响手机和个人电脑市场。此外，向高端市场的转移将继续推动手机业务的收入增长。高通正专注于高端细分市场，以获得更大的利润，并增加射频和其他类别，以在Android设备中获得更多内容。

我们预计，在宏观经济形势严峻和中国市场疲软的背景下，高通在高端市场的定位将受益于Snapdragon 700和800系列的营收。2022年第三季度将出现一个拐点，由高端产品发布、苹果和RFFE驱动，这与手机收入有关。2023-2024年，汽车、物联网和RFFE将持续增长。由于周期长，汽车设计的胜利将需要2-3年的时间才能实现。5G、数字底盘和自动驾驶技术的采用将推动整个汽车领域的半内容化发展。此外，随着5G连接的采用，RFFE将看到物联网和汽车领域的增长。来自消费者物联网(如5G FWA、Windows on ARM和Wi-Fi迁移)和企业的收入将在未来几年持续增长。