苹果公司在2015年取得了惊人的成绩，从2014年的2000亿美元增长到2350亿美元。苹果公司的现金储备也在短短四个季度内从1780亿美元增长到2160亿美元。

我们通过以下五个图表来分析苹果公司全年的表现:

图表1:苹果按产品细分的收入和总利润率

• 苹果公司2015年的收入同比增长了18%，主要是受iphone和服务部门的推动
• iPhone仍然是关键，贡献了66%的营收。也就是2/3的收益
• 2015年第四季度是苹果有史以来iPhone销量最好的一个季度，iPhone出货量、收入和平均售价都达到了历史最高水平。
• 在第四季度末(10 - 12月)，iPhone的平均售价攀升至691美元
• iPhone 6一直是全球最畅销的智能手机型号车型销售跟踪
• 根据我们的季度跟踪器在美国，iphone继续占据智能手机行业近40%的硬件收入
• 苹果的毛利率仍然是全球家电硬件公司中最高的。苹果去年的毛利率和营业利润率分别为40%和30%。

图表2:苹果按产品细分的收入增长

• 而iPhone在2015年取得了巨大的，高于市场的增长，这让苹果获得了市场份额15%的份额占智能手机市场的份额
• 随着消费者将更多的时间花在小型手持设备——智能手机上，苹果的ipad和mac的增长正在放缓，整个大尺寸计算设备领域也是如此。
• 除了iphone，苹果的服务业务和配件(包括Apple Watch)也在持续快速增长。
• 苹果还跨越了一个重要的里程碑，苹果设备的安装基数超过10亿(包括mac、ipod、iphone、ipad、Apple TV和Watch)。
• 苹果设备生态系统不断增长的IB标志着“服务”对生态系统的重要性，并成为苹果的重要组成部分
• 我们预测2016年服务业务的收入将超过iPad或Mac硬件

图表3:苹果收入服务vs iPad / mac

• 我们估计服务业务收入超过200亿美元，其中84%的收入来自活跃安装基数
• 苹果在未来几年进军视频和VR内容将进一步扩大这一细分市场。
• 苹果庞大的用户基础将产生足够的规模，使这一领域比任何其他纯服务公司都更有利可图
• 随着基础设施和合作伙伴关系扩展到更多国家，Apple Pay仍然是进一步推动收入增长的一个重要因素

图表4:按地区划分的苹果收入

• 2015年对苹果公司来说是非凡的一年，大部分增长来自大中华区

• 在今年和某些季度，大中华区对苹果收入的贡献高达29%
• 苹果正在为与华为并列第一成为中国第一智能手机品牌
• 苹果希望通过iPhone和Apple Watch等备受追捧的产品，继续在中国实现增长，吸引规模可观的中产阶级消费者
• 苹果希望将这一增长故事复制到其他可能更大的新兴市场，比如印度印度，印尼，非洲等等。

图表5:按地区划分的苹果收入增长率(%)

• 虽然2015年对苹果公司来说是非凡的一年，但最近一个季度也表明，投资者甚至苹果公司都应该担心。
• 苹果公司有史以来最好的一个季度的整体增长已从峰值回落，由于高端市场存在上限，苹果公司将很难做到最好
• 这标志着苹果要寻找新的增长领域，而苹果音乐，苹果支付和Apple Watch都是朝着正确方向迈出的一步，但作为一家以硬件设计为核心的公司，AR/VR和汽车等新兴领域正在召唤着它重新绘制增长曲线
• 苹果的研发趋势线保持平稳，这意味着我们预计今年苹果将在2017年、2018年和2019年投入更多资金，以帮助苹果进入新的领域

总而言之，这是一个创纪录的季度，经营业绩稳固，生态系统但iPhone、iPad和mac等关键细分市场的增长上限已经达到，新产品类别也可以以同样的速度增长。