特斯拉超出了分析师的预期，与2019年第一季度相比，特斯拉的汽车交付量大幅增加。然而，尽管交付量不断增加，特斯拉仍然没有盈利。

• 该公司收入同比增长近59%，达到63亿美元，但亏损4.08亿美元，超过预期。Counterpoint预计，受电池价格下降和制造成本降低的推动，该公司的盈利能力将有所改善。
• 与2019年第一季度相比，毛利率下降了125个基点，至18.9%，原因是低成本Model 3车型的组合增加，这意味着汽车的平均售价(ASP)下降，(与电动汽车生产相关的)监管信贷收入减少。该公司认为，车主越来越多地采用额外成本的自动驾驶功能，将提高毛利率。
• 到2019年底，弗里蒙特工厂的Model 3产量计划增加到每周约8000辆。据该公司称，全球长期每周对Model 3的需求可能超过1.5万辆。该公司还预计于2019年在中国上海工厂开始生产Model 3。

证据1:特斯拉的交付和生产，Q-o-Q比较

对位法的观点

• 尽管2019年第二季度是创纪录的交付季度，但特斯拉没有盈利。特斯拉的长期战略似乎是利用其汽车向市场引入技术，并通过软件更新获得自动驾驶功能，通过联网服务和司机数据货币化来产生现金。然而，自动驾驶汽车和机器人出租车的未来仍不明朗，依赖于复杂的法规和客户接受度，这使得长期利润看起来不确定。Counterpoint预计特斯拉2019年将继续亏损。
• 预计2019年第二季度汽车交付量将大幅增加，但2019年第一季度有几辆车没有交付。然而，与2019年第一季度相比，增长超过50%是显著的，而且已经实现了超过了我们的预期。
• 特斯拉因Model 3的延迟生产和错过交付日期而面临批评，每一个季度都在走向成熟。与2019年第一季度相比，该公司2019年第二季度的汽车产量和交付量都有所增加。
• 虽然挑战依然存在，但随着2019年第二季度的积极增长，Counterpoint预计特斯拉可以在2019年实现36万至40万辆的年度交付目标。不断增加的交付量增强了特斯拉品牌的强大程度，不仅在美国，在欧洲和中国也是如此。Counterpoint预计特斯拉在不久的将来仍将是电动汽车行业的前三名。