对位宏观指数:2023年2月

出版日期:2023年3月24日

亮点:

    • Counterpoint宏观指数从1月份的76.91小幅下降至2月份的76.55，原因是美国和中国的国内政治以及国际政治抑制了消费者信心。
    • 中国经济在退出疫情防控限制后继续反弹，欧盟和美国经济在加息的情况下表现稳定。
    • 随着俄罗斯和乌克兰战争紧张局势的逼近，全球经济衰退的担忧仍在加剧。
    • 由于需求减少，科技行业的收益表现不及预期。多家公司将裁员作为减轻财务负担和维持利润率的首要决定。
    • 如果货币政策进一步干预，预计总体商业情绪将在年底前恢复正常。

来源:对位宏观指数- 2023年2月

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对位宏观指数2023

1月 2月 3月 4月 五月 小君 7月 8月 9月 10月 11月 12月
76.91 76.55 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

*上月的宏观指数报告将于本月24日更新。

对位宏观指数2022

1月 2月 3月 4月 五月 小君 7月 8月 9月 10月 11月 12月
106.17 98.90 94.49 87.04 86.01 82.86 86.42 84.66 79.23 75.16 75.08 76.26

2021年宏观指数

1月 2月 3月 4月 五月 小君 7月 8月 9月 10月 11月 12月
110.48 111.46 114.04 111.24 110.89 111.10 112.11 107.01 109.83 112.27 113.11 108.96

对位宏观指数2020

1月 2月 3月 4月 五月 小君 7月 8月 9月 10月 11月 12月
106.61 97.35 71.40 69.87 73.20 83.13 88.28 92.78 94.54 101.36 102.37 109.90

什么是对位宏观指数?

Counterpoint宏观指数旨在捕捉全球科技行业的环境和人气。我们关注宏观经济、国内和国际政治、供应链、行业表现和前景，以及监管事件和前景方面的问题和措施。

我们的分析师会考虑公共和私人领域的定量和定性数据，以及Counterpoint的专有数据集，以衡量全球科技行业的健康状况和前景。我们的宏观团队由经验丰富的分析师组成，涵盖Counterpoint的地理覆盖范围和行业学科。

我们希望该指数能够帮助科技行业的参与者了解当前的全球宏观环境，特别是中短期的宏观环境。我们特别想到的是负责科技公司业务规划、预测和战略决策的人员。

我们在追踪什么?

该指数每月收集130多个数据点。以下是我们跟踪的一些关键数据点(带权重):

  • 宏观经济学(35%)- GDP增长率和预测、综合PMI、主要股市表现、消费者信心和信心、消费者和生产者价格变化、就业机会和失业率、零售额增长、Counterpoint每月智能手机销售数据
  • 国内、国际政治、监管和ESG (30%)-总统支持率、中央银行/财政政策更新、关键政策和事件、监管政策和事件、ESG事件和更新
  • 企业和供应链(35%)
    • 主要公司公告、业绩及最新消息
    • 智能手机出货量预测
    • 投资者和企业信心
    • 全球能源(石油和天然气)、全球物流(航空和集装箱货运)、制造电子元件的关键原材料(通用电子、显示器、电动汽车和电池)的价格变化
    • 半导体行业的主要领先指标，包括智能手机出货量预测、半晶圆账单、收入、IC产能、库存水平和库存天数、晶圆定价、关键组件定价(内存和显示器)以及智能设备ODM/EMS展望

这些领域最终在宏观指数中达到顶峰。每个数据点都进行了加权，这取决于我们对其对全球科技环境影响的解读。上述三个领域(突出显示)在宏观指数权重中各占30-35%。我们不打算在一段时间内大幅改变权重，但如果有问题需要额外关注，可能会选择这样做。

如何阅读索引?

对于每个数据点或事件，分析师根据以下原则考虑对全球科技行业可能产生的中短期影响:

  • 平稳的运行和一个全球科技市场的一定程度的可预测性:对企业的阻碍或额外成本通常是负面的。
  • 一个消费科技产品的健康市场:如果得分为正，则反映出消费者有理由期望为新的、有意义的升级科技产品支付合理的价格，并有丰富的选择。
  • 一个科技公司可预测的运营环境:如果得分为正，就意味着科技行业的高级经理和投资者可以顺利运营，具有可预测性，并有望在中短期获得合理的财务回报。

我们进一步将宏观指数分为四个“成分指数”:

  • 消费者信心-分为4个部分:美国、中国、欧洲及发达市场和新兴市场。我们分析了每个地区的整体GDP增长率、消费者信心和情绪指数、消费者定价趋势、零售趋势、失业人数和设备市场销售数据。
  • 整体商业信心-分为5个部分:美国、中国、欧洲及发达市场、新兴市场和运输及制造业。我们分析每个地区的GDP预测数字、采购经理人指数、生产者定价趋势、投资者和商业信心调查以及股市走势。我们还关注全球能源价格趋势，以及包括空运、集装箱运输和原材料运输在内的运输价格。
  • 科技企业信心-报告分为5个部分:科技展望、半导体展望、科技商品展望、供应链展望和智能手机展望。我们分析了科技公司的关键事件和发展，半导体和科技制造商的定价、库存、产能、设备账单和销售数字，内存和显示面板定价趋势，PC和智能手机行业的ODM/EMS前景，以及制造电子元件的关键原材料的价格。
  • 政策、世界市场和全球环境-分为5个部分-美国，中国，欧洲和发达市场，国际，监管和ESG。我们分析了这三个地区的国内政治事件、财政和货币政策议程、国际政治事件、全球和地区监管机制的关键更新，以及ESG领域的最新发展。

我们的分析力求不涉及公司和国家。我们的结论将采取中立立场，并考虑全球市场、消费者和市场参与者的利益。

对点宏观指数和成分股指数的基线均为100。任何高于100的数字都反映了我们对全球科技领域乐观/仁慈环境的解读;任何低于100的数字都反映出相反的情况。

我们还提供发行月后三个月的预测，以及12个月的预测th一个月接着一个月。

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