诺基亚的复兴:这家芬兰厂商是否已经从华为的缺席中获益?
诺基亚是移动行业的先驱之一，但近年来一直举步维艰。该公司的移动接入部门仍令其其他业务部门相形见绌，而且还没有从2016年收购阿尔卡特朗讯(Alcatel-Lucent)的交易中充分获益。显然，转型的过程诺基亚从一个只提供移动设备的基础设施供应商转变为一个更广泛的端到端通信基础设施供应商花费的时间比预期的要长。
利用长期趋势
尽管如此，诺基亚仍处于有利地位，可以从通信服务提供商(csp)和企业的5G投资支出周期中受益。它还将受到其他宏观趋势的推动，例如与COVID-19相关的带宽需求(包括移动和固定网络)以及融合和多用途网络的趋势。虽然所有供应商都应该从华为的缺席中受益，尤其是在欧洲和美国，但诺基亚应该受益更多，因为它是华为这样的端到端供应商。
短期风险
然而，短期内存在一些执行风险。诺基亚的利润依然微薄，未来几个月利润率可能会面临压力。此外，ReefShark从fpga到soc的过渡必须保持在正轨上，不受供应链或其他因素的影响。这一点至关重要，因为这将使诺基亚能够更好地与竞争对手进行价格竞争。由于华为被禁止进入几个市场，诺基亚必须证明它可以在未来几个月和几年内增加其RAN市场份额，面对来自三星网络(Samsung Networks)更强的竞争，并开放RAN新进入者。
非ran增长机会
除了从5G RAN机会中受益外，诺基亚还专注于核心移动运营商客户群以外的多元化发展。在世界著名的贝尔实验室的支持下，该公司在技术上具有显著的竞争优势，包括内部硅专业知识。特别是，它的FP-4、PSE-3和Quillion芯片组提供了显著的USP，与竞争对手相比，能够实现差异化。这为诺基亚提供了一些强大的产品，特别是在其固定产品组合。Counterpoint Research认为，该公司在固定接入、IP路由和光网络以及软件解决方案和专用网络方面处于市场领先地位。
因此，主要的增长机会存在于DCI交换机市场(特别是网络扩展器)、5G光传输市场以及固定csp(电缆、DSL、全家庭Wi-Fi、FWA等)和企业客户(通过其专网解决方案)。这将使诺基亚能够赢得新的细分市场和非传统客户的合同。
诺基亚能否走上正轨?
Counterpoint Research认为，诺基亚有望在短期内重振其5G RAN业务。“虽然失去Verizon在美国的合同显然令人失望，但自那以后，该公司赢得了几份RAN合同，包括一份主要合同取代华为在英国电信的地位Counterpoint Research的副研究主任加雷思·欧文(Gareth Owen)说。或许同样重要的是，诺基亚在过去几个月里从一些知名厂商那里赢得了几份战略性的非ran合同，这也预示着未来。这些公司包括苹果、百度、腾讯、Dish Networks以及最近的Equinix。我预计这种类型的合同将在未来一年左右加速获得。”
然而，随着向云RAN的过渡和引入开跑在美国，移动产业生态系统将在未来5-10年见证前所未有的变化，许多新进入者，包括小型软件公司和老牌IT巨头。为了在这个新世界中生存，诺基亚等老牌企业必须紧急应对这一挑战，并做出相应调整。公司的努力引领开放式RAN领域都是很明显的例子。
给诺基亚的建议
随着战略评估已经开始，诺基亚将在2021年发生变化，新任首席执行官佩卡·伦德马克将实现他的愿景，为公司的未来重新定位。Counterpoint Research认为，诺基亚迫切需要加大研发投入，特别是在5G方面，包括梳理任何5G产品的性能和质量问题。在其主要网络部门之外，公司应该增加对软件和企业部门的关注和投资，以从两大趋势中受益-向云原生软件的迁移和工业4.0自动化革命。这应该包括收购，”Counterpoint Research的研究副总裁彼得·理查森(Peter Richardson)说。“此外，诺基亚应大力发展基于新兴技术的5G服务新业务，如网络分段和边缘计算与主要的CSP和企业合作伙伴合作，”他补充说。
然而，为这项投资提供资金并非易事。诺基亚将需要处置一些资产，可能是其技术部门，同时考虑其他融资和战略选择。
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