人们一直担心全球智能手机库存过高，以及高通胀水平导致的需求疲软。尽管这可能是其他地区的情况，但美国智能手机市场在2022年第二季度显示出了韧性。数据来自Counterpoint美国月度智能手机渠道份额追踪5月份美国智能手机市场同比下降4%，但同比增长2%。

美国智能手机库存高于去年。然而，2021年可能不是最好的同比对比，因为该行业去年经历了4G LTE芯片短缺。美国的智能手机库存在4-6周之间波动，但在新设备发布和假日季渠道人满为患期间，库存可能会更高。

我们认为，考虑到需求的季节性，特别是在返校促销季之前，目前的库存是正常的。在运营商大力推广的推动下，尤其是在付费后的渠道上，这一需求一直很稳定。

iOS和Android在美国智能手机市场的库存水平

资料来源:Counterpoint的美国月度智能手机库存追踪

Android vs iOS库存

在智能手机oem中，苹果拥有最快的从工厂到消费者的发货时间。2021年底，iOS库存非常低，因为iPhone 13的需求仍然很高。随着最初需求的稳定和供应的改善，库存开始增加。到2022年3月，售罄情况继续改善，但由于中国封锁，4月再次下降。我们预计苹果2022年第二季度的销售收入将与去年同期持平。

安卓库存水平高于前几年，但仍在可控范围内。受Galaxy S22系列出货量的推动，三星的库存在2022年1月有所上升。Galaxy S22 Ultra占据了Galaxy S22系列出货量的近一半。三星电子产品系列中最便宜的5G设备Galaxy A13 5G也大量上市。摩托罗拉在2021年第四季度因新产品推出而创下高销量，但在2021年第一季度销量下降。该品牌也在2022年4月受到中国封锁的影响，但在2022年5月迅速恢复。沃尔玛的重置是2022年第二季度末库存增加的另一个驱动因素。这进一步补充了TCL和诺基亚HMD的新设备的推出，特别是在Tracfone渠道。

低端Android市场有增长潜力

智能手机的高库存主要是由预付费和全国性零售渠道中300美元以下的低端Android设备驱动的。这在返校促销季之前是可控的，因为需求可能会回升。此外，随着通货膨胀的加剧，我们可能会看到需求从后付费转向预付费，因为消费者会避开保费后付费计划和两年锁定期。这与此前10个季度有所不同，但可能进一步提振低端市场的需求。

Verizon、AT&T、T-Mobile和Dish继续打造他们的预付费品牌。Verizon通过收购Tracfone加强了其预付费业务。它现在拥有Tracfone、Straight Talk、Total Wireless、Net10和Visible。AT&T也凭借其Cricket品牌在预付费业务中占有一席之地。但Dish很可能成为一匹黑马，通过收购Republic Wireless、Ting和Gen Mobile，扰乱全国零售市场的竞争。T-Mobile增加了全国零售门，其预付费品牌Metro by T-Mobile将保持竞争力。

最后，随着运营商关闭CDMA网络，它们将继续推动对低成本4G或入门级5G设备的需求。由于兼容性问题，Verizon收购Tracfone将推动设备升级，因为一些Tracfone用户将从AT&T和T-Mobile的网络迁移。此外，DISH必须将其Boost用户基础从T-Mobile的网络转移到其新的MVNO合作伙伴AT&T。

总体而言，尽管面临通胀压力，但美国市场的零售趋势仍保持强劲。事实证明，无论是在2019冠状病毒病期间，还是在2021年通胀大幅增长期间，智能手机需求都具有弹性。尽管市场变化很快，但早期迹象表明，随着第四季度假日季的强劲增长，美国市场将在2022年下半年看到约3%的年增长率。