最近，国际货币基金组织(IMF)预测，2019年新兴市场的经济增长(4.7%)将快于发达市场(2.1%)。这对仍处于低迷期的智能手机市场来说是个好兆头2018年首次出现年度下降．

尽管新兴市场的经济实力还不足以让增长重回正轨整体智能手机市场在美国，它们肯定有助于遏制房价下跌。这就是为什么我们认为智能手机供应链将在2019年密切关注新兴市场。

IMF根据GDP和其他经济参数来定义新兴市场(图1)。

证据1:IMF定义的新兴市场

拉丁美洲	亚太地区	意味着	欧盟
阿根廷	孟加拉国	南非	保加利亚
巴西	印度	火鸡	匈牙利
智利	印尼		波兰
哥伦比亚	马来西亚		俄罗斯
墨西哥	巴基斯坦		乌克兰
秘鲁	菲律宾		罗马尼亚
委内瑞拉	泰国
	中国

对全球智能手机市场的影响

仅新兴市场就贡献了全球智能手机出货量的59%。即使有人排除了中国，他们贡献了32%全球智能手机市场．按Counterpoint的市场展望在美国，除中国以外的新兴市场(EMXC)的增长速度(6%)将高于2018年(4%)。这一增长速度继续快于整体智能手机市场，2019年智能手机市场可能会连续第二年下滑。因此，新兴市场的增长对于某些希望在这些市场扩张的原始设备制造商来说是一个积极的指标。

2018年，在23个新兴市场中，有14个市场的智能手机同比出现正增长。今年，在23个新兴市场中，有18个可能实现同比增长。推动智能手机增长的市场包括孟加拉国(37%),印度(11%),哥伦比亚(9%)和菲律宾(9%)。我们认为，就独立用户而言，这些国家的互联网渗透率较低，以及预计2019年GDP的健康增长，将推动智能手机的销售。就独立用户而言，这些国家的互联网普及率仍低于50%。对这些国家有利的其他因素是，安装在100美元以下的智能手机用户可能会进行升级。

新兴市场的亮点

亚洲新兴市场将引领增长，也可能受益于持续的增长中美贸易战．如果企业决定重新考虑他们的供应链，马来西亚、印度、印度尼西亚、泰国和印度等国将受益。

此外，印度经济继续表现良好，国内消费健康。2019年大选带来了一个强大的政府。这可能会带来监管和政策框架的确定性，这将有助于整体经济增长。孟加拉国与此同时，美国正在推动国内制造业，并专注于其公民的金融和数字包容性。就业水平的上升推动了经济增长菲律宾的增长。这将对智能手机的更换周期产生积极影响，特别是在100美元以下的市场。

总的来说，拉美地区正在复苏，秘鲁、智利和哥伦比亚等国的经济增长率预计会很高。哥伦比亚中国的市场正在好转智能手机的增长随着新政府在数字经济上押下重金。

其他可能看到智能手机增长的市场包括印尼、巴基斯坦、秘鲁俄罗斯泰国和乌克兰。

图表2:2019年新兴市场智能手机年增长率(e)

新兴市场中的挣扎者

当然，并非所有新兴市场的前景都是乐观的。有些人会比其他人过得更好。某些新兴市场将继续经受宏观经济、监管和政治方面的挑战。这些市场包括阿根廷，巴西墨西哥和土耳其。巴西经济到目前为止还没有好转，而且很可能整个2019年都不会发生。然而，下降幅度不会像2018年那么大。

随着通货膨胀率达到15年来的最高水平，土耳其将面临长期的经济衰退。这些市场的货币也不稳定。阿根廷也不太可能增长，而即将于2019年底举行的大选将是为某些改革和经济政策提供路线图的关键。墨西哥仍然处于持续的阴影中贸易战争以及对即将到来的关税的担忧。然而，美国最近取消了提高关税的计划，这是两国就移民问题达成协议的一部分。但未来仍有不确定性。

新兴欧洲正面临土耳其经济衰退导致的经济放缓。俄罗斯可能会增长，但乌克兰面临更紧缩的货币环境。欧洲新兴市场的通胀压力将持续全年。

总之，我们认为新兴市场在2019年将比去年表现出更强劲的增长。这对于五大整车厂来说是一个积极的趋势，因为它们的总份额在过去几个季度稳步增长。这些新兴市场的用户现在被赋予了权力，并逐渐具备数字素养。普惠金融正在发生，面向用户的信息传播比以往更强。