美国电话电报公司(AT&T)7月21日，该公司公布了2022年第二季度财报，核心移动业务业绩强劲。尽管宏观经济的不利因素在美国，AT&T的后付费和预付费业务净增强劲，分别为81.3万和19.6万。在用户强劲增长的推动下，服务收入季度增长2%，同比增长约5%。设备收入季度下降8%，主要是由于在2021年第四季度供需失衡之后，2022年第一季度对苹果iPhone 13的溢出需求。但设备收入同比增长7%，这表明尽管通胀处于40年来的最高水平，但消费者在设备上的支出并未放缓。

尽管与通胀相关的价格上涨，AT&T仍然能够管理强劲的净增长和最小的变动。在第二季度，AT&T将单线套餐的价格提高了每月6美元，家庭套餐的价格提高了每月12美元，但这并没有增加用户的流失率，也没有促使用户转向Verizon或T-Mobile。原因之一是AT&T强大的促销阵容，运营商表示今年下半年将保持稳定。AT&T为三星Galaxy S22系列提供最高800美元的折扣，只要用户选择了无限套餐，就可以用Galaxy s系列或note系列的任何设备以旧换新，无论用户的年龄和状况如何。iPhone 13系列也提供了类似的优惠，最高可达700美元的以旧换新和无限套餐。要了解更多关于各渠道的型号级别销售信息，请查看Counterpoint的美国频道份额追踪器．

AT&T的光纤服务也继续获得强劲增长，净新增31.6万用户，远远抵消了传统互联网服务的下滑。AT&T的消费者光纤用户总数增加到660万。今年到目前为止，该公司已经扩大了200万个网点，并坚持其铺设更多光纤的计划。

尽管AT&T报告其移动和光纤业务表现强劲，但本季度也出现了疲软的迹象。AT&T的有线业务是该公司业绩中的一个薄弱环节，收入同比下降7.5%。此外，AT&T首席执行官约翰•斯坦基指出，支付周期正在延长预付的客户很难按时支付账单，这是经济困难时期出现的一种趋势。该公司还警告称，预计宏观环境将在2022年下半年和2023年开始恶化。但Stankey仍然相信AT&T将相对免受影响，他指出低端市场更有可能受到通胀和可能的衰退的影响。

尽管AT&T在第二季度取得了相对强劲的表现，但在财报电话会议后，其股价下跌了9%以上，主要原因是下调了2022年的自由现金流指导。AT&T第二季度的自由现金流仅为14亿美元，导致该公司将全年预期从160亿美元下调至140亿美元。今年迄今为止的自由现金流仅为42亿美元，这意味着AT&T在今年剩余时间里每季度平均需要管理50亿美元，才能达到其预期目标。高资本支出和供应商融资支付抑制了自由现金流，这两项支出分别较去年同期增长了32%和38%。随着AT&T加大5G c频段部署力度，并继续向更多地点铺设光纤，预计至少到今年年底，该公司的资本支出水平将保持在较高水平。

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