• 2023年第一季度全球PC出货量同比下降28%。
• 库存消化可能在2023年第二季度结束。
• 尽管PC需求预计将在2023年下半年逐步复苏，但全年出货量将以两位数的百分比下降。
• Windows 11、商业/旗舰机型和更换周期是2024年的主要增长动力。

台北、伦敦、香港、波士顿、多伦多、新德里、北京、首尔- 2023年4月17日

2023年第一季度全球个人电脑出货量同比下降28%

2023年第一季度全球个人电脑出货量同比下降28%，达到5670万台，这是过去10年来最低的季度数字，不包括2020年第一季度，当时新冠肺炎大流行中断了制造和生产。2023年第一季度的下降是由于该季度库存调整导致需求回升持续延迟。然而，我们持谨慎乐观态度，并相信整个PC市场将在2023年第二季度下半年开始逐步复苏，这将为2023年下半年相对强劲的增长势头铺平道路。

全球各厂商PC出货量，2023年第一季度

这是自2022年年中以来库存消化的最后一英里

由于需求冻结和激进的重复预订，PC和PC组件的库存问题已经持续了半年多。由于我们已经进入了后流行病时代，并且正在适应新的工作环境和生活方式，PC行业也已经适应了每个消费者的增量需求。然而，人均设备数量的增加并不意味着对个人电脑的需求持续高涨，尤其是在经济低迷时期。幸运的是，根据OEM/ odm的反馈，我们接近PC库存消化的结束，预计到2023年上半年。随着消费者需求的逐渐增加，PC oem厂商可以开始执行他们下一步的PC战略。

主要的原始设备制造商，尤其是苹果，在2023年第一季度经历了艰难的时期

联想在2023年第一季度仍然是全球最大的个人电脑供应商，尽管该季度出货量大幅下降。该公司在2023年第一季度的出货量为1280万台，市场份额为23%。惠普报告称，与去年同期较低的基数相比，该季度的调整幅度相对较小，保持了第二的排名，并保持了21%的市场份额。戴尔在美国的表现好于预期，使该公司在本季度的全球个人电脑出货量中排名第三，市场份额为17%。苹果受影响最大，出货量同比下降38%，原因是去年同期基数较高，更换周期较长。

我们预计需求复苏步伐缓慢

人们普遍预计，PC需求将在2023年下半年复苏。PC原始设备制造商也在期待库存消化后需求的回升。尽管我们确实说过，库存正常化后需求将恢复，但我们担心需求复苏开始加速需要稍长的时间。另一方面，我们认为不同类别的需求复苏速度会有所不同。根据我们的调查，商业细分市场和高端/旗舰消费产品线的需求可能会比其他产品恢复得更快，预计2023年下半年的销售情况会更好。手臂的笔记本电脑由于一年前的出货量较低，仍然相对脆弱，对客户来说更引人注目。

库存调整仍在继续，同比降幅有所改善

预计2023年出货量将再次出现两位数的同比收缩

尽管OEM厂商报告2023年第一季度的出货量再次下降，但他们对2023年下半年的PC需求保持谨慎乐观的态度。我们进一步调整了2023年全球PC出货量预测，预计整个2023年的出货量将从2022年底的高个位数百分比出货量下降到两位数百分比。此外，由于Chromebook和Windows 11的更新需求，加上COVID-19大流行爆发后的更换周期，我们预计2024年将会有一个光明的前景。