根据Counterpoint Research的市场监测服务，微软在2013年第二季度末宣布了其在移动领域的下一个重大战略行动，收购世界第二大手机供应商诺基亚，这为美国劳工节周末带来了令人惊讶的结束。微软对诺基亚的长期推测“可能收购”终于在微软的鼓声中再次出现。战略需要”扩大硬件业务，进一步严格控制生态系统。我们相信，这一需求源于当前移动行业最强大的公司，以及微软的主要竞争对手苹果和谷歌正在大步迈向移动行业的趋势高度垂直整合尽管从纸面上看，它们各自的商业模式存在很大差异。

诺基亚设备和服务部门的收购对移动行业和整个价值链意味着什么?

微软:

• 填补了“移动硬件工程及相关”急需的投资组合缺口专利与智能手机高度协同。
• 微软将获得全部访问权限全球最大的供应链和分销渠道资产。
• 微软将能够获得诺基亚的控制权世界一流的生产设施、资源和工程人才。
• 对于微软来说，诺基亚每年2亿欧元的功能手机业务虽然在下降，但利润微薄，这将是中短期的负担。
• 微软将面临一项巨大的营销任务，即解决Windows Phone、Lumia和Surface手机“子品牌”的难题。
• 以目前的授权模式和现在诺基亚的收购，这笔交易将有可能关闭许可机会的途径对Windows Phone生态系统感兴趣的其他设备制造商和运营商。因此，微软需要彻底改变其移动业务模式，将授权费用降至最低，并通过其庞大的服务组合实现盈利。
• 这笔交易可能为斯蒂芬·埃洛普接替史蒂夫·鲍尔默担任微软首席执行官铺平了道路，尽管交易宣布表明埃洛普将继续领导微软内部的诺基亚业务，但我们认为埃洛普现在是接替鲍尔默担任微软总负责人的领跑者。
• 在很长一段时间里，它被视为邪恶帝国的但这种情绪更倾向于谷歌。然而，到目前为止，微软未能利用消费者更加开放的思想。Windows 8电脑操作系统的营销一直很糟糕，而Windows RT则解决了一个没有人遇到的问题。Windows Phone是一个强大的平台，我们相信消费者只要有机会了解它能提供什么，就会愿意接受它——而微软又一次未能做到这一点。
• 这就把责任完全推到了微软身上更好的沟通到目前为止，诺基亚一直在通过差异化创新和Lumia品牌努力推动Windows Phone生态系统的发展。微软的工作是首先利用协同效应，并与“时钟速度苹果(Apple)或三星(Samsung)等公司按时交付产品，而不是像常规的软件供应商那样。
• 诺基亚WP8设备能否成功获得更广泛的采用，关键在于能否获得更多的用户早期整合和授权开发和营销团队在合并实体内。扩大地盘之争和战斗将扼杀目前存在的动力。
• 然而，微软面临的最大挑战将是在未来两年内留住诺基亚现有的全球人才，而不是步谷歌的后尘。谷歌自几年前收购摩托罗拉以来，几乎耗尽了摩托罗拉的人才库。

诺基亚:

• 这对于统治手机行业十年的诺基亚来说是一大步收购可能会结束芬兰的遗产在这一细分市场，并有机会再次站起来，在智能手机领域。
• 虽然微软将拥有“Lumia”和“Asha”品牌，但考虑到与“诺基亚”而不是微软的紧密联系，这些“品牌”的未来看起来黯淡无光。因此，作为热门智能手机子品牌，为重振Lumia所做的所有努力都付之一流，因此Lumia品牌的投资回报率相当低。
• 总的来说，考虑到摩托罗拉几年前以120多亿美元的价格出售给谷歌，我们认为诺基亚设备和服务公司74亿美元的估值，加上庞大的专利组合、制造和工程资源、供应链规模和分销范围，是远远低于诺基亚五分之一的估值。对诺基亚的股东来说，整个收购被严重低估了．
• 然而，对于芬兰幸存的诺基亚，诺基亚解决方案和网络公司(诺西),快速增长在这里Arm和其他未来创新业务现在变得更加精简，没有额外的传统设备包袱，可以独立更快地增长。我们相信在这里是极具潜力的平台来电源电流和下一代连接设备(智能手机、汽车、可穿戴设备等)。诺西另一方面也会期待从中赢得机会LTE的强劲增长根据Counterpoint的市场展望服务，网络不仅为数十亿移动设备提供支持，还为多个垂直领域的数十亿其他连接设备提供支持。

元器件供应商、供应商和合作伙伴:

• 这对于依赖诺基亚的零部件供应商和整个供应链来说是一件大事，他们现在对未来可能的合作关系信心不足微软的功能手机业务会发生什么．
• 与此同时同时也带来了机会为新的智能手机零部件供应链公司提供服务，这些公司以前没有进入诺基亚，有机会赢得微软的支持。如。英伟达
• 但就微软现有的合作伙伴和分销商而言，他们将拥有一个更广阔的目标市场在产品和服务方面卖给。
• 这将是很有趣的运营商合作伙伴全球对这一交易的反应是，他们会警惕一个事实，即他们不需要另一个谷歌，三星或苹果。例如，AT&T, Telefonica

竞争对手:

• 这笔交易可能会影响诺基亚现有的功能手机业务(来自微软的低利息)，这将留下一个巨大的供应缺口对于亚洲一线供应商来说，这可能是一个巨大的机会，比如三星中兴通讯,TCL-Alcatel到二级和三级供应商，例如Micromax、Lava、Karbonn等。
• 对于像LG这样的oem来说，华为中兴通讯,宏达电甚至连三星也在考虑将Windows Phone作为Android的可能替代品将更多资源转移到其他即将推出的平台上比如Firefox, Tizen, Ubuntu甚至Jolla。
• 对于苹果和谷歌来说，这可能是一个巨大的竞争挑战，以及它如何应对微软与苹果的垂直整合。

生态系统之战因此变得更加有趣。从商业模式的角度来看，微软将走哪条路——是苹果的路还是谷歌的路，所有人的目光都将集中在微软身上。相反，微软也可以通过创新找到一个中间地带(从商业模式的角度来看)，让合作伙伴、客户和消费者满意，并紧密集成连接的硬件、软件和服务。为了巩固第三生态系统的地位，并从长远来看挑战苹果的第二位置，我们需要在这方面从头开始做大量工作。

尼尔·沙阿

对比研究

@neiltwitz