苹果仍然是利润第一，三星将不得不等待它的三冠王

今年第二季度又如所有人预期的那样结束了。三星在销量和收入方面占据主导地位，苹果和LG紧随其后。看起来没有什么令人兴奋的事情，除了一个微小的事实:三星的收入比第一季度有所增长，而苹果的收入则大幅下降。这引发了一个问题:如果三星在数量和价值上领先市场，那么利润如何?到目前为止，利润是三星唯一落后于市场领导者苹果的领域。

苹果在向移动运营商(实际的B2B价值链购买者)要求溢价方面非常成功，因此它一直享有巨额利润。但iPhone的转让价格3年来首次跌破600美元，销量也降至低点，这是三星第三次也是最后一次摘得桂冠的绝佳机会。
但这还没有发生。根据我们的计算，苹果仍以53%的利润份额位居榜首，三星占45%，LG占1%，其他公司仅占1%。

*苹果
据报道，苹果本季度营收为350亿美元，营业利润为92亿美元。iPhone的营收为180亿美元，利润为55亿美元。根据我们自底向上的方法，iPhone的平均利润率为30.5%。
我们不能在这里披露所有的BOM分析，但我认为我们的计算与苹果之前的数据是一致的。iPhone第二季度180亿美元的营收和55亿美元的利润告诉我们，iPhone营收占苹果总营收的50%，占总利润的60%，这一趋势已经持续了近一年。iPhone的利润率为30%，而所有其他产品的平均利润率为20%，这一10%的差距也是一个持续的趋势。

*三星
三星再次享受了创纪录的季度业绩。被称为“信息技术(IT)和移动通信(IM)”的部门销售额为34.6万亿韩元，创下了历史最高纪录。即时通讯业务包括平板电脑、网络设备和PC收入。如果我们根据历史数据逐一排除，我们最终得到256亿美元。再次应用我们自下而上的BOM分析，我们得出三星移动业务的运营利润率为18.6%，高于即时通讯业务的17.7%。据计算，三星移动业务的营业利润为47亿美元，明显低于苹果。
早在2008年，我们的分析师就率先开始计算利润份额，如果有突发新闻，我们会迫不及待地宣布，但现在看起来还不是时候。

我们预计，三星的销售额将在2013年第三季度再次增长，而苹果由于新产品(iPhone 5S、5C)推出较晚，增长将有限，因此两家公司的利润将再次不相上下。我们对未来的预测是，我们认为2013年第四季度，苹果的销售额将几乎翻一番，使苹果再次成为无可争议的利润领导者。但在2014年，随着规模优势开始发挥作用，最终将轮到三星领跑利润。

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