乐购正在出售其MVNO乐购移动的股份。乐购移动是英国最大的移动虚拟网络运营商(MVNO)，拥有约400万用户，占英国用户基数的4%。这是一家由英国第一大连锁超市乐购和移动运营商O2出资50:50组建的合资公司。O2本身也在发生所有权变更，和记黄埔(Hutchison Whampoa)正在从西班牙电信(Telefonica)手中收购O2，意图将其与其移动运营部门合并。

在过去两年席卷英国的价格战中，乐购的核心超市业务一直在苦苦挣扎。它的战略是在城镇边缘地区聚集大型门店，并在这些门店里摆满大量相对便宜、质量合理的产品，但消费者行为的变化正在削弱这种战略:减少购买，但增加购买频率，以及来自深度折扣店的竞争，这些折扣店没有乐购的范围，但在核心产品的价格上大大低于乐购。除此之外，普通商家(亚马逊)和专业人士(例如消费电子产品)的在线销售也在增长，乐购“面向所有人的所有产品”的方式未能引起消费者的共鸣也就不足为奇了。乐购进军中国、美国和其他国家的尝试也遭遇了厄运。在几乎所有这些尝试中，它基本上都未能获得支持。

由于其糟糕的战略和核心超市业务的运营表现，特易购已经积累了约220亿英镑的巨额债务，需要减少债务。因此，它正在寻求出售非核心资产和业务，乐购移动就是其中之一。

乐购移动实际上是一个已经占据了强势地位的领域。该公司一系列具有吸引力的价格和严肃的关税对特定群体具有强烈的吸引力:年轻人、以家庭为导向的消费者和老年人是主要关注的领域。它还提供了一系列良好的手机，价格与大多数高街手机商店相当。它的成功意味着它每年为乐购贡献大约1亿英镑的利润。假设市盈率与近期其他交易销售相似，特易购可以实现7到8倍的净利润——因此，当它出售合资企业的股份时，大约有8亿英镑。最有可能的买家是乐购的业务合作伙伴O2。然而，其他MVNOs也可能参与竞标，包括最近收购了乐购视频电视服务Blinkbox的Talk Talk。

乐购移动还运营着大约250家乐购手机店，为一系列功能手机、智能手机和配件提供销售点。每年通过这些商店和网上销售约200万套。乐购在解决老年人问题上做得很好，是Doro系列产品的英国主要供应商之一，这些产品专门为老年消费者设计。目前还不清楚乐购手机店将会变成什么样子，甚至对在里面工作的员工来说也是如此。

底线:

长期以来，我们一直认为MVNOs是品牌服务公司进入电信市场的有效策略。它们也是移动运营商利用网络容量和接触可能与自身品牌价值不一致的消费者群体的一种方式。然而，就像进入地球轨道的卫星一样，MVNOs经常难以与供应移动运营商的引力找到平衡。如果他们不成功，他们往往会迅速燃烧。如果它们非常成功，就会成为被收购的目标——通常是被现有的移动网络运营商收购。有些人达到了“金发姑娘”状态:不太大，也不太小，然后存活更长的时间。乐购移动(Tesco Mobile)就是一家达到这种状态的公司。现在，决定它命运的不是它自己做过的任何事情，而是母公司在商业上的失误。